新興國家挑戰(zhàn)美歐貨幣霸權(quán)勢在必行

　　西班牙《起義報》發(fā)表勞爾·茲貝奇題為“巴西宣布對歐洲和美國的貨幣戰(zhàn)”的文章，稱巴西總統(tǒng)羅塞夫一直在抱怨歐洲和美國的擴(kuò)張主義貨幣政策，這種貨幣“海嘯”損害新興國家的工業(yè)，并表示將采取一切保護(hù)本國的措施。

　　這可能是繼2009年3月我國央行行長周小川發(fā)表《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》一文后，新興經(jīng)濟(jì)體向歐美貨幣霸權(quán)發(fā)出的挑戰(zhàn)。在文章中，周小川提議應(yīng)“創(chuàng)造一種超主權(quán)國際儲備貨幣”，以改革現(xiàn)行的以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系，這一提議一度引發(fā)全球金融界的強(qiáng)烈關(guān)注。

　　不可否認(rèn)，美歐經(jīng)濟(jì)已趨于好轉(zhuǎn)，這固然與其自身壓縮財政支出、刺激實體經(jīng)濟(jì)等因素密不可分。但是，在這個過程中，美歐主動（或被動）啟動“貨幣戰(zhàn)”亦是關(guān)鍵因素——主導(dǎo)貨幣的持續(xù)量化寬松、匯率的持續(xù)貶值以及利率的持續(xù)下調(diào)，從而既可達(dá)到變相減少自身外債額度、又可達(dá)到直接提升貿(mào)易出口競爭力的雙重目的。

　　而這種“貨幣戰(zhàn)”所造成的負(fù)作用，被更多的轉(zhuǎn)嫁至新興國家。以我國為例，自2008年3月次貸危機(jī)持續(xù)爆發(fā)以來，人民幣兌美元匯率已累計升值10.4%、兌歐元累計升值25.1%；與此同時，我國的出口順差已從2008年的2954.6億美元，降至2011年的1551.4億美元，降幅高達(dá)47.5%。今年2月份我國貿(mào)易逆差額度高達(dá)314.9億美元創(chuàng)9年來之最。

　　新興國家挑戰(zhàn)美歐貨幣霸權(quán)勢在必行。不僅因為美元和歐元占到全球儲備貨幣的60%以上，占全球結(jié)算貨幣亦高達(dá)50%以上，更因為美歐經(jīng)濟(jì)逢低谷之時，必然會有貨幣量化寬松和匯率貶值的沖動。而面對發(fā)達(dá)國家貨幣霸權(quán)的絕對優(yōu)勢，相對弱勢的新興國家雖可追隨其量化寬松，但卻極易引發(fā)自身高通脹的負(fù)作用，而如果追隨其匯率貶值，則必將引發(fā)更為難解的全球匯率爭端。

　　事實上，對此新興國家近幾年亦可謂動作頻頻——以我國為例，自次貸危機(jī)爆發(fā)之后，我國央行已與中國香港、韓國、阿根廷、馬來西亞、印度尼西亞、白俄羅斯等國家和地區(qū)的貨幣當(dāng)局簽署了總額近萬億元的貨幣互換協(xié)議。此外，我國更與中國香港、越南、俄羅斯等國家和地區(qū)開展了雙邊貿(mào)易直接結(jié)算，與印度銀行亦已形成雙邊貨幣直接結(jié)算的協(xié)議，而與巴西的雙邊結(jié)算本幣結(jié)算系統(tǒng)亦早于2009年即已達(dá)成共識，以大幅減少結(jié)算環(huán)節(jié)的美元中介功能。

　　當(dāng)然，新興國家在全球貨幣格局中的弱勢地位，不可能短期內(nèi)徹底扭轉(zhuǎn)。美元壟斷已逾百年，歐元亦是通過打造歐元區(qū)的集體貨幣才逐漸形成相對優(yōu)勢，但仍在歐債危機(jī)的強(qiáng)大沖擊下，險些分崩離析。新興國家要挑戰(zhàn)美歐貨幣霸權(quán)，需要在確保自身實體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、金融安全監(jiān)管到位之下，系統(tǒng)籌劃循序展開。