期貨公司未向投資者揭示風(fēng)險需承擔(dān)什么責(zé)任?

2010-03-18 15:49     來源:中金所網(wǎng)站     編輯:程軼文

  期貨市場是高收益、高風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。投資者僅是受到期貨市場的高收益的吸引而投資于期貨市場,忽視期貨市場高風(fēng)險的一面以及自己的風(fēng)險承受能力,是不利于維護(hù)投資者利益和市場信心的。從期貨公司來講,往往出于自己的利益考慮,例如為了吸攬投資者、增加收入,可能會過多宣傳入市的好處,也忽略了主動提醒投資者不要輕易入市。因此,在立法上有必要規(guī)定對期貨投資者入市前必須進(jìn)行期貨交易風(fēng)險揭示,以保護(hù)投資者的切身利益。

  世界各國一般都在期貨交易法律法規(guī)中明確規(guī)定:期貨公司對可能委托自己代為參與期貨交易的人必須首先提示期貨市場的高風(fēng)險,這已成為各國期貨交易法律法規(guī)保護(hù)期貨投資者利益的一個非常重要的預(yù)防措施。例如,美國相關(guān)法律規(guī)定,期貨公司在接受投資者委托前必須向其說明期貨市場的風(fēng)險,并且要強(qiáng)調(diào)期貨交易有高風(fēng)險,否則即違反CFTC規(guī)則,并被視為美國期貨交易法第4條所規(guī)定的欺詐行為,將受到嚴(yán)肅處理。

  因此,在訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同時,期貨公司未提請投資者注意《期貨交易風(fēng)險說明書》內(nèi)容,并由投資者簽字或蓋章,明確已閱讀并清楚理解期貨交易的風(fēng)險,由此造成投資者損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

  我國由于期貨市場建立時間較短,投資者風(fēng)險防范意識較差,部分期貨公司以單純盈利為目的,有意無意忽視對投資者的風(fēng)險提示,在市場試點(diǎn)階段確實(shí)引發(fā)了部分問題。為此,監(jiān)管部門在立法上對期貨公司的風(fēng)險揭示義務(wù)進(jìn)行了強(qiáng)制規(guī)定,要求期貨公司在投資者開戶前,必須向其出示并由投資者簽署《期貨交易風(fēng)險說明書》。其內(nèi)容包括:如投資者沒有于規(guī)定時間內(nèi)存入所需保證金,投資者持有的未平倉合約將可能在虧損的情況下被迫平倉,投資者必須承擔(dān)由此導(dǎo)致的一切損失;如在市場達(dá)到漲跌停板時,投資者可能會難以或無法將持有的未平倉合約平倉,在這種情況下,投資者的所有保證金有可能無法彌補(bǔ)全部損失,投資者必須承擔(dān)由此造成的全部損失等等。

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