中央國(guó)債登記結(jié)算公司的最新統(tǒng)計(jì)顯示，7月份除券商小幅減持債券外，包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)悉數(shù)增持債券，其中，基金連續(xù)4個(gè)月增持債券累計(jì)超過(guò)2700億元，僅在7月份增持債券規(guī)模就達(dá)到1218億元，目前基金的持債總量逼近2萬(wàn)億元。
行情
債基業(yè)績(jī) 一路領(lǐng)跑
銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，今年以來(lái)313只標(biāo)準(zhǔn)股票基金平均上漲0.45%，148只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)基金下跌0.24%。90只一級(jí)債券基金平均上漲6.12%，105只二級(jí)債券基金也上漲了5.4%，在五大基金類(lèi)型中排名第一。截至8月3日，今年以來(lái)，匯添富信用債AC兩類(lèi)份額分別上漲6.10%和5.80%，此外，一些績(jī)優(yōu)的分級(jí)債基，如富國(guó)匯利B(愛(ài)基,凈值,資訊)、富國(guó)天盈B等更是實(shí)現(xiàn)了30.17%和22.07%的業(yè)績(jī)漲幅。
債基的搶眼業(yè)績(jī)也讓債基發(fā)行趨之若鶩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前7個(gè)月，債券基金總計(jì)募集規(guī)模達(dá)到1215.15億元，相比去年全年債券型基金 572.31億元的募集總量，規(guī)模大幅增加。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，7月以來(lái)已成立了8只債券型基金，其中包括剛剛獲批的華夏安康信用優(yōu)選債券基金。本周仍有包括浙商聚盈信用債、大摩多元收益?zhèn)�、鵬華純債基金、匯添富多元債基等9只債券型基金集中發(fā)行，也即將發(fā)行。證監(jiān)會(huì)公開(kāi)信息顯示，目前仍有多只債券型基金正在排隊(duì)待批。
進(jìn)展
加碼持債 靜待開(kāi)花
基金二季報(bào)顯示，基金經(jīng)理對(duì)下半年債券市場(chǎng)的走勢(shì)，依然比較看好。
匯添富基金表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力較大，經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢(shì)已確定；另一方面，通脹下行趨勢(shì)也較明確。在此背景下，預(yù)計(jì)中期仍將維持寬松貨幣政策，債券價(jià)格仍有上漲空間，另一方面，股市整體估值已低于歷史底部，投資機(jī)遇顯現(xiàn)。
鵬華基金表示，債券投資向好的核心理由，從策略的角度看，目前全社會(huì)信用需求在下降，宏觀經(jīng)濟(jì)趨弱，隨著4萬(wàn)億元刺激政策的退出，以及歐洲經(jīng)濟(jì)的下滑，整個(gè)企業(yè)界面臨的壓力越來(lái)越大，投資收益越來(lái)越小，社會(huì)整體對(duì)信用的需求降低，市場(chǎng)利率水平在往下走。
平安大華基金經(jīng)理孫健指出，“2011年CPI見(jiàn)頂，當(dāng)年四季度債券市場(chǎng)就走出牛市行情，而2012年CPI持續(xù)探底，預(yù)計(jì)下半年CPI會(huì)處于2%左右，從歷史上看，2%屬于溫和通脹區(qū)間，對(duì)債券投資非常有利。”
策略
本季首選純債信用債
對(duì)于如何選擇投資標(biāo)的，基金經(jīng)理見(jiàn)解各有不同。浙商基金經(jīng)理洪慧梅表示，由于市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期比較明顯，國(guó)債等利率債的絕對(duì)收益率已經(jīng)下行至較低的水平，而信用債的絕對(duì)收益率水平和相對(duì)利差目前仍處在歷史中位。此外，鑒于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性較低，信用債的信用風(fēng)險(xiǎn)仍處于相對(duì)較低水平。
“因此投資信用債一方面能獲得較好的資本利得；另一方面也可以享受到較高的利息收益。”洪慧梅說(shuō)。
鵬華基金透露，7月股指連探低位，部分投資股票的二級(jí)債基收益明顯下調(diào)，月度凈值增長(zhǎng)率均值為-0.41%。陰霾七月中，純債基金再現(xiàn)穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì)，7月平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到0.28%，震蕩市中資金“避風(fēng)港”的作用顯著。記者注意到，為及時(shí)剝離風(fēng)險(xiǎn)，鵬華純債嚴(yán)格限制較高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有時(shí)間。
眾祿基金報(bào)告指出，純債不僅注重本金安全、追求中等風(fēng)險(xiǎn)，適合積極型投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置。
