“滬臺通”隱現——臺灣民間熱當局冷

　　看盤的老伯。

　　中國證監(jiān)會副主席姜洋近日在臺灣表示，正積極研究“滬臺通”，即兩岸投資人在當地買賣在上海交易所與臺灣證交所掛牌的股票。敏感的臺灣媒體關注到，這是大陸證監(jiān)會首度證實正在研究備受市場關注的兩岸金融證券直通車，有望為臺股注入新資金。

　　刺激臺股持續(xù)看漲

　　姜洋此言一出，臺灣資本市場立刻視為利多。連接大陸的可能性帶動市場樂觀情緒，原本猶豫不前的臺股連續(xù)上漲，4月24日收盤時創(chuàng)15年新高，27日更一度沖上萬點。

　　有證券業(yè)界經濟學家表示，“本輪漲勢主要是受‘滬臺通’討論的影響。”島內資深的一些外資券商也不掩對“滬臺通”的正面看法。野村證券指出，若“滬臺通”成真，可增加臺股的流動性和比價效應。而大摩則表示，“滬臺通”對臺股是潛在的正面觸媒，若在年底前落實，則可以帶動臺股沖擊年度新高，比如對科技股就是典型的利多，目前臺灣的科技股估值就低于大陸。另一方面，滬臺交易所若實現互聯(lián)互通，對于有意投資大陸的臺灣投資者來說也是件好事，投資更加方便。最近滬深股市熱絡非常，好多臺灣投資者就只能看在眼里急在心上。

　　榜樣的力量是無窮的。滬港通于去年11月17日開通，開通初期資金多從香港北上投資滬市，但近一個月來情勢逆轉，大量內地資金南下投資港股，也推升港股成交量不斷創(chuàng)新高。市場人士預估深港通今年年底前開通，兩地資本市場連結將更緊密。不溫不火的臺灣市場看在眼里，自然高度關注“臺滬通”何時能啟動。

　　島內媒體開始討論，一旦“滬臺通”成真，臺股會聚焦哪些族群和個股？聞名的“中國大媽”可能會關注哪些個股？業(yè)界普遍的看法是，證券股、大型績優(yōu)股以及環(huán)保、物聯(lián)網、再生能源、醫(yī)藥等小型股都會有不錯的機會。

　　但熟知島內政經走向的券商并沒有過度樂觀，野村證券承認，這也是一個“高度政治敏感性”的議題，大摩更是進一步指出，“滬臺通”的運行時間點可能也會牽動明年初的選舉。

　　當局主管部門潑冷水

　　其實在姜洋來臺放話前，證監(jiān)會國際部主任祁斌就借在美國哈佛大學演講的場合透露，大陸資本市場將不斷開放，繼滬港通和深港通之后，下一步則是“滬臺通”或“陸臺通”。這次姜洋更強調，只要兩岸交易所之間的合作，“我們都支持”。大陸業(yè)界對“滬臺通”一直持正面積極看法。

　　但一個巴掌拍不響，關鍵還要看臺灣社會尤其是金融管理部門的態(tài)度。對于姜洋的說法，臺灣“金管會”決策官員回應說，支持臺灣證交所強化與大陸各交易所之間的合作，但“臺滬通”牽涉層面廣，必須臺灣內部有共識后，才能進一步推動。有臺媒報道，“金管會主委”曾銘宗強調，“滬臺通”都還沒開始研究，“連影子都沒有”�！敖鸸軙�證期局”也說，近期臺股上漲“主要是反映公司基本面，不宜過度連結”。

　　其實官員的回應里面還有更豐富的內容，即臺灣目前正推動與各國和各地區(qū)的資本市場加強連結，比如與新加坡交易所的“臺星通”預計六七月開通�！芭_星通”開通后，臺灣的券商可以直接投資一批選定的新加坡交易所上市股票，新加坡的券商同樣可以這樣投資臺灣股票。臺灣證交所還在同東京證交所商議類似互通機制“臺日通”，同倫敦證交所也在商談擴大市場準入等舉措。

　　所有這一切，歸根結底一句話，臺當局經管部門認清了一點，“資本市場國際化是全球的趨勢”。而這，正是兩岸間最大的共識。大陸證監(jiān)會2015年對外開放舉措，包括深化滬港通，推動深港通，推動A股納入MSCI和FTSE指數，擴展QFII、QDII、RQFII，建立健全外資進出市場的風險監(jiān)控等，無一不是要順應這種趨勢。

　　兩岸通不通，背后考量多

　　兩岸間所不同的，是大陸更有融入全球主流甚至引領風潮的格局和勇氣。從近期全球熱議的“一帶一路”和亞投行就可見一斑。就金融領域而言，目前大陸GDP是美國的60%，股市市值只有美國的25%；大陸A股證券化率為49%，加上B股、H股為81%，美國、印度這一比率都接近150%。大陸一直就有成為全球第一大資本市場的潛力，從近期的一系列動作來看，不但有潛力，還有清晰的夢想和追求。

　　而臺灣島內，則出于種種顧慮，更愿意把“臺滬通”向后擱置，最少要放在“臺星通”后面，甚至在時間表上，更渴望八字還沒有一撇的“臺日通”、“臺英通”先成行。這種顧慮是啥？有島內媒體鼓吹說，兩岸資本市場連通，最終臺灣經濟會徹底跟大陸纏繞在一起而失去主體性云云。此類思潮的眼光和格局有多大，從島內對是否加入亞投行的激烈爭論中就不難得出結論。

　　深圳大金海投資發(fā)展有限公司副董事長丁元恒表示，開通“滬臺通”在兩岸服務貿易協(xié)議中已有規(guī)定。問題是，如今服貿協(xié)議還卡在“立法院”沉睡。臺交所董事長李述德曾在去年博鰲亞洲論壇公開表示，期待兩岸服務貿易協(xié)議盡快通過，以推進包括兩岸股市互通、發(fā)展人民幣產品等一系列金融合作。

　　在今年博鰲論壇上，李述德也曾提及“滬臺通”，甚至還提到“深臺通”。目前，臺灣證券市場的日成交在200億元左右，而大陸市場最近的日成交量超過1萬億元。有人擔心，交易規(guī)模如此懸殊的兩個市場，是否存在融通和互動的可能？李述德表示，這和市場體量的大小沒有關系，而和市場的質量有關系。“如果投資者到臺灣市場上能賺到錢，他們?yōu)槭裁床辉敢馊ツ�？�?/p>