英國(guó)《每日電訊報(bào)》5月12日文章,原題:中國(guó)有理由擔(dān)心美元墮落
中國(guó)人擔(dān)心,美國(guó)和英國(guó)要通過(guò)印鈔來(lái)度過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的決定會(huì)導(dǎo)致糟糕的結(jié)果。印鈔最終可能會(huì)令美元和英鎊陷于墮落和敗壞,并導(dǎo)致全球性的通脹危機(jī)。
北京最近發(fā)表的批評(píng)緊隨它上次提出的用另一種儲(chǔ)備貨幣來(lái)替代美元的建議。北京的批評(píng)很重要,因?yàn)樗敲绹?guó)最大的海外債主。中國(guó)持有7440億美元的美國(guó)國(guó)債,僅在去年就增加了2570億美元。
中國(guó)似乎是要向美國(guó)傳遞一個(gè)信息:尊重美元的誠(chéng)信度,否則可能導(dǎo)致美元崩潰、美國(guó)通脹和高利率,以及更為深刻的全球性衰退。
中國(guó)并不想通過(guò)自己拋售美元來(lái)導(dǎo)致這一情況的發(fā)生。但是,一旦美國(guó)印制的鈔票超過(guò)了一定的程度它就可以導(dǎo)致崩潰。美國(guó)必須控制自己的印鈔量和債務(wù)。
市場(chǎng)最近表現(xiàn)出來(lái)的樂(lè)觀(guān)以及北京的擔(dān)憂(yōu)可能同出一源。英美央行印制的大量新鈔并沒(méi)有令政府債券的收益降低,相反,它似乎已經(jīng)讓產(chǎn)權(quán)投資市場(chǎng)和其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格產(chǎn)生了生力。
但是,如果這些市場(chǎng)出現(xiàn)下滑,新鈔的積極效應(yīng)也將隨之蒸發(fā)。印鈔所帶來(lái)的新的泡沫將會(huì)破裂,余下的只有衰退和債務(wù)。中國(guó)人有理由對(duì)此擔(dān)憂(yōu)。(伊恩-坎貝爾。唐湘 譯)