美國稅改，誰是贏家

　　美國聯(lián)邦政府26日推出的稅改方案,號稱力度史無前例。如果這一方案能夠在國會全部獲通過,對美國的全球競爭力將產(chǎn)生重要影響。

　　稅改的好處不言而喻。一則吸引美企扎根美國。僅企業(yè)所得稅率從35%左右降至15%上下,就將使美企稅負(fù)大大低于經(jīng)合組織國家約25%的平均水平,而降低的部分可轉(zhuǎn)換為企業(yè)的利潤。據(jù)美國布魯金斯學(xué)會與城市研究所聯(lián)辦的稅收政策中心測算,今年美國企業(yè)盈利預(yù)期將增加1080億美元,明年將增2150億美元。此外,15%的稅率已接近部分避稅天堂,加上美國經(jīng)濟(jì)體量龐大帶來的規(guī)模效應(yīng),有望使實(shí)體經(jīng)濟(jì)步入良性循環(huán)。美國稅收基金會測算,在最佳狀態(tài),稅改將整體使美國內(nèi)生產(chǎn)總值增加6.9至8.2個百分點(diǎn),新增就業(yè)崗位200萬個。

　　二則牽動企業(yè)流入或回流美國。雖然美國政府表示會對在海外留置利潤不歸的美企征稅,但已有透露表示,方案中的稅率將是帶有優(yōu)惠性質(zhì)的低稅率。據(jù)估計(jì),美國企業(yè)離岸利潤留存約2.6萬億美元。如此一來,蘋果等海外存利、持現(xiàn)企業(yè),面臨著諸如歐盟等地的額外征稅重壓和美國的優(yōu)惠低稅率該何去何從,可想而知。

　　三則籠絡(luò)民眾。美個稅約占國稅總額的70%,若各項(xiàng)稅改方案均能落實(shí),自然使稅基縮小、稅款降低。美民眾對聯(lián)邦政府支持率也會隨之上升,有利特朗普續(xù)推新政。

　　美國稅改,納稅人賺了,誰虧了呢?顯然是美國聯(lián)邦政府,以及可能被波及的其他國家。

　　從他國視角看,美國減稅實(shí)際上就是在挑起稅務(wù)戰(zhàn)。作為反應(yīng),一些有實(shí)力的國家會加入這場競爭,或競相減稅,或以鄰為壑,或設(shè)立避稅天堂。目前,這一跡象在英、法等發(fā)達(dá)國家已露端倪。這樣做不僅會使國際稅收秩序陷入混亂,更會使業(yè)已形成的G20等國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)框架下的《稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移(BEPS)行動計(jì)劃》等反國際稅收惡性競爭成果縮水。此外,美國稅改將使部分無力搞稅收競爭的出口導(dǎo)向型國家直接受損。

　　就美國聯(lián)邦政府而言,財(cái)政巨額減收將不可避免。據(jù)多家機(jī)構(gòu)估計(jì),如此稅改將使美政府未來10年財(cái)政減收2萬億至6萬億美元。這對于一個債臺高筑、過段時間就得裱糊一下債務(wù)上限這個“頂棚”的美國政府而言,風(fēng)險(xiǎn)不小。同時,參與美國聯(lián)邦政府牽頭的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也隨之變高。未來美國經(jīng)濟(jì)建設(shè)不但要減稅,還需大興土木搞基建。一面少收錢,一面多花錢,且還要吸引私人投資者往基建上投錢。試問,錢從哪里來,誰又敢跟投?

　　此外,對企業(yè)而言,減稅省下來的錢干什么,這既是問題,也是風(fēng)險(xiǎn)。若美實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資率仍弱,利潤率不高,而炒股等金融交易仍很掙錢,企業(yè)則會回購股票裝點(diǎn)股價(jià),其他投資者亦將尾隨。減稅省下的錢便會像量寬時期那樣,推高金融泡沫。這樣,稅改不但失效,還可能成為引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火索。

　　總體看,美國稅改方案即便在國會通過、順利鋪開,未來也需要在國內(nèi)做好引導(dǎo),善用這筆錢,同時與其他國家搞好國際稅政協(xié)調(diào),防止相互傷害,危及全球經(jīng)濟(jì)。