科創(chuàng)板百日表現(xiàn) 激勵更大膽改革創(chuàng)新
近日，證監(jiān)會主席易會滿在接受央視財經(jīng)頻道專訪時表示，科創(chuàng)板百日表現(xiàn)符合預(yù)期，基本平穩(wěn)。體現(xiàn)在四個方面：一、科創(chuàng)板上市公司的價值，比較好的得到了體現(xiàn)；二、市場投資者比較活躍；三、上市以后整個股價的變化比較合理；四、市場的秩序總體不錯。
其實(shí)，評價科創(chuàng)板的表現(xiàn)主要集中在兩個方面，一是科創(chuàng)板對創(chuàng)新的推動作用，二是科創(chuàng)板制度創(chuàng)新的示范效應(yīng)。
數(shù)據(jù)顯示，截至近期，上交所已經(jīng)受理168家企業(yè)科創(chuàng)板申請，已審核通過84家，證監(jiān)會注冊60家。從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)板上市企業(yè)集中于尖端制造、高新技術(shù)、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，部分企業(yè)屬于細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，具有很強(qiáng)的創(chuàng)新動力和潛力。同時，受理企業(yè)2018年研發(fā)投入占比平均為11%，研發(fā)人員占比平均為31%，均高于現(xiàn)有其他板塊。注重研發(fā)能力的積累和應(yīng)用，面向戰(zhàn)略發(fā)展方向，這正是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的特點(diǎn)。
實(shí)際上，也正是由于創(chuàng)新，科創(chuàng)板企業(yè)業(yè)績和股價也有著不同于其他板塊的表現(xiàn)。上交所數(shù)據(jù)顯示，前三季度，科創(chuàng)板40家公司收入利潤整體實(shí)現(xiàn)雙增長，共計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入691.16億元，同比增長14%；凈利潤85.81億元，同比增長40%。集成電路、生物醫(yī)藥、軌道交通、新能源等重點(diǎn)行業(yè)業(yè)績均實(shí)現(xiàn)不同程度增長�？梢姡苿�(chuàng)板無論在行業(yè)方面還是創(chuàng)新方面均都有顯著的示范效應(yīng)。
重點(diǎn)行業(yè)的大幅增長，也充分體現(xiàn)了創(chuàng)新的重要性，同時，優(yōu)良的業(yè)績表現(xiàn)也是對科創(chuàng)板制度創(chuàng)新的回應(yīng)。經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展對多層次的資本市場提出了更高的要求，如何高效的發(fā)揮市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，離不開對發(fā)審制度和發(fā)行機(jī)制的大膽改革。而從科創(chuàng)板百日的表現(xiàn)來看，我們可以說圍繞注冊制展開的多項改革已取得階段性成功。
并且，相關(guān)經(jīng)驗(yàn)已具備復(fù)制的可能性。科創(chuàng)板企業(yè)科創(chuàng)屬性鮮明，經(jīng)營模式先進(jìn)，用帶有試驗(yàn)性的創(chuàng)新制度去彌補(bǔ)傳統(tǒng)監(jiān)管缺位，不僅是當(dāng)前的需要，也為將來的大范圍推廣進(jìn)行了很好的嘗試。
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用越來越重要，特別對于那些高投入、高風(fēng)險的科創(chuàng)型公司來說，實(shí)現(xiàn)研發(fā)成果更加流暢、高效地轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，繼而轉(zhuǎn)化為利潤是個長期的過程，因此，疏通融資渠道、創(chuàng)新基礎(chǔ)制度成為改革關(guān)鍵。未來，關(guān)于資本市場的改革還會繼續(xù)進(jìn)。科創(chuàng)板百日的表現(xiàn)僅是開始，前期的成績會鼓勵未來更大膽的創(chuàng)新。（中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者 盤和林）
