2014年，世界經(jīng)濟增速再次低于預期，僅比2013年的2.5%略微上升至2.6%，延續(xù)了近年來的低增長格局。2015年的增長前景也不樂觀，預計將小幅增長至3%，至2017年之前，年均增長率約為3.3%。

　　世界經(jīng)濟未來增長的主要驅動力包括大宗商品價格疲軟、各大經(jīng)濟體利率持續(xù)走低、貨幣政策兩極分化以及世界貿易疲軟等。尤其是2014年年中以來，油價持續(xù)暴跌對全球經(jīng)濟起到了提振作用，抵消了石油依賴進口的發(fā)展中經(jīng)濟體在經(jīng)濟增長中面臨的逆風。然而，低油價將繼續(xù)削弱石油出口國的增長前景，帶來嚴重的區(qū)域性影響。

　　當前，世界經(jīng)濟復蘇面臨的風險向下行一方傾斜。金融市場波動，加上流動性狀況突然惡化的風險，有可能大幅提高發(fā)展中國家的借貸成本。地緣政治緊張加劇，大宗商品市場波動，或某個主要新興市場的金融系統(tǒng)出現(xiàn)壓力，都可能導致對風險資產(chǎn)的重新評估和潛在資本流動的劇烈波動。如果歐元區(qū)或日本陷入長期經(jīng)濟停滯或滯脹，全球貿易可能會進一步疲軟。

　　在這種日益復雜和脆弱的國際經(jīng)濟危局下，世界銀行預測2015年中國經(jīng)濟增長7.1%，2016年增長6.9%。2015年中國經(jīng)濟對世界經(jīng)濟增長的貢獻率超過1/3。但是，無論增速多快，中國經(jīng)濟發(fā)展顯然已進入新常態(tài)，反映出中國政府推進結構性改革以實現(xiàn)快速且更具可持續(xù)性和公平性的長期經(jīng)濟增長的愿望。

　　在全面深化改革的過程中，中國需要掌握微妙的平衡術：首先，盡管高收入國家經(jīng)濟復蘇乏力，但中國經(jīng)濟仍能從外需上升和油價下跌中受益，這或許能給2015年的經(jīng)濟增長增加一個百分點。其次，盡管近年來中國經(jīng)濟增速放緩，但就業(yè)狀況始終保持強健，其中，勞動力密集型產(chǎn)業(yè)在改革的推動下有望加快增長，去年前3個季度，服務業(yè)增長達7.9%，占中國國內生產(chǎn)總值增長近一半，而服務業(yè)每增長1%所創(chuàng)造的就業(yè)機會，超過工業(yè)同等增長帶來的就業(yè)。

　　此外，信貸增長對提振需求的效應越來越小。在金融危機前，信貸每增長1%能帶來1%的國內生產(chǎn)總值增長。近年來，信貸需要增長3%才能使國內生產(chǎn)總值增長1%，原因是大量信貸滲漏到非實體經(jīng)濟部門引發(fā)資產(chǎn)價格通脹。但這種情況的好處是信貸增長放慢，對經(jīng)濟減速的影響可能會比較小。

　　假如今年中國的經(jīng)濟減速超出預期，中國也擁有必要的政策緩沖，包括充足的財政空間可容納較大規(guī)模的中央財政赤字以彌補預期降低的地方財政赤字。中國也可以采取措施降低銀行成本，從而使其能夠更好地吸收存款保險和存款利率市場化的影響。不過，中國要在經(jīng)濟上取得長期成功的關鍵在于，這類措施只能配合而不能取代改革議程，才能在未來數(shù)十年保持高速、高效和可持續(xù)的增長。（作者為世界銀行中國局局長 郝福滿）