美國房市持續(xù)恢復(fù) 海外市場或?qū)⒊掷m(xù)上漲

時間:2012-08-02 13:55   來源:中華工商時報

  最近在歐央行行長力保歐元的鼓舞下,海外市場大幅反彈。但時至近日,由于部分公司最新公布的上半年業(yè)績令市場投資者失望,以及投資者在美聯(lián)儲和歐洲央行就是否推出新的經(jīng)濟(jì)刺激政策表態(tài)之前持觀望態(tài)度,帶動大盤走低。不過,隨后公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好,降低了投資者的這種預(yù)期。

  美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示,美國6月份個人收入環(huán)比增加0.5%,高于市場預(yù)期,而個人支出則保持不變。

  而標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的月度報告說,5月份美國大城市房價繼續(xù)回升,標(biāo)準(zhǔn)普爾/凱斯席勒20個大城市綜合指數(shù)環(huán)比上漲2.2%,房屋市場顯示出企穩(wěn)跡象。同時,芝加哥地區(qū)7月份采購經(jīng)理人指數(shù)上漲至53.7,也顯示美國中部地區(qū)商業(yè)活動改善。而就業(yè)方面,目前仍處在非常緩慢的改善過程中。

  歐洲方面,上周初西班牙需要救助的地方政府?dāng)?shù)量上升到6個,國債拍賣收益率走升,但之后歐洲央行(ECB)行長和歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人堅決捍衛(wèi)歐元穩(wěn)定的聲明大幅提振了市場情緒,西班牙和意大利國債收益率明顯下滑。

  此外,值得注意的是,油價經(jīng)歷了前期大幅下跌后,流動性方面已經(jīng)促使其回到了緩慢上升的階段。尤其是7月份以來,以石油為代表的大宗商品出現(xiàn)反彈;華安標(biāo)普石油指數(shù)基金經(jīng)理徐宜宜由此認(rèn)為,相比今年一季度105美元的水平以及2008年147美元的水平,目前油價90美元處于不高不低的狀態(tài),而相對于其他實物資產(chǎn)的漲幅(如黃金和房地產(chǎn)),石油定價還有上漲空間!霸谀壳暗慕(jīng)濟(jì)環(huán)境下,石油價格不具備快速上揚的條件,而且近期的波動還會不斷制造良好的入市時機(jī)。投資者可以考慮利用當(dāng)下油價盤整期,小步慢跑、分筆逐步吸納石油資產(chǎn)!

  展望海外市場,在經(jīng)濟(jì)基本面沒有明顯變化的同時,市場對央行繼續(xù)放松的預(yù)期加強(qiáng),業(yè)內(nèi)由此判斷這將支持市場繼續(xù)上漲。美國方面,如果經(jīng)濟(jì)沒有明顯的好轉(zhuǎn),在年底財政懸崖越來越近的情況下,市場仍然預(yù)期QE3的出臺。即使美國不出QE3,歐央行也很可能出臺類似QE的操作,或者在二級市場購買意大利和西班牙的國債。

  香港市場方面,H指數(shù)股息率持續(xù)高于國內(nèi)主要市場指數(shù)已受到投資者的關(guān)注,彭博數(shù)據(jù)顯示:截至7月26日,過去四年以來H股指數(shù)平均股息率為3.3%;H股指數(shù)當(dāng)前股息率為4.066%,同期滬深300指數(shù)僅為2.141%,恒生指數(shù)為3.853%。易方達(dá)基金指出,H股具備較高股息收益的主要原因是,香港市場與國際高度發(fā)達(dá)和有效的資本市場完全接軌,與股利相關(guān)的稅收制度、法律制度及投資者偏好等因素與國內(nèi)存在較大的差別。另外從發(fā)行價比較看,H股發(fā)行估值水平較低,發(fā)行價也低,后市的增長空間就較大。

  此外,華夏基金強(qiáng)調(diào),恒生指數(shù)已凸現(xiàn)良好的投資價值。據(jù)統(tǒng)計,截至7月30日,恒生指數(shù)今年以來上漲了6.24%。而從長期來看,2004年1月至2012年5月底,在恒生、倫敦富時100指數(shù)、德國DAX30指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、美國道瓊斯以及納斯達(dá)克指數(shù)幾個成熟市場指數(shù)中,恒生指數(shù)以48.14%的整體漲幅位居第二位。同時,由于港股的定價模式、收益結(jié)構(gòu)與A股風(fēng)格迥異,兩個市場的相關(guān)性低,能夠與A股形成資產(chǎn)配置的有效互補。

  國內(nèi)方面,A股市場的持續(xù)下挫已創(chuàng)下2009年2月以來的新低。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的重重壓力下,投資者情緒較為悲觀。針對未來的經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場投資格局,匯添富均衡基金在二季報中表示,有效需求不足仍然是經(jīng)濟(jì)面臨的主要問題,宏觀經(jīng)濟(jì)能否見底回升仍有待進(jìn)一步確認(rèn)。同時,三季度A股市場整體表現(xiàn)或?qū)⒑糜诙径,但仍會以結(jié)構(gòu)性行情為主,可重點關(guān)注穩(wěn)定增長的消費服務(wù)行業(yè),以及受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新興產(chǎn)業(yè)。

  債券市場則比較樂觀,鵬華純債基金經(jīng)理劉太陽預(yù)測,下半年的債市依然存在投資機(jī)會。政策因素對債券投資收益有較大的影響,在目前降息通道已經(jīng)開啟的背景下,如果央行再次大幅下調(diào)基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率,將會使債券投資取得相當(dāng)可觀的回報。未來債市走勢需要關(guān)注政策因素影響及大類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移問題。具體到券種,業(yè)內(nèi)普遍看好信用債:“信用債絕對收益水平仍可觀。同時,在資金利率維持較低、刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的環(huán)境下,企業(yè)融資環(huán)境明顯寬松,信用債具備投資機(jī)會!保ㄓ浾 李濤)

編輯:王君飛

相關(guān)新聞

圖片

孝昌县| 米泉市| 西林县| 宜宾县| 韶山市| 清水县| 建德市| 蕲春县| 南溪县| 舟曲县| 府谷县| 施秉县| 彝良县| 安溪县| 大兴区| 晋宁县| 徐水县| 应城市| 报价| 怀来县| 肇州县| 西丰县| 南陵县| 依安县| 定边县| 丰城市| 怀来县| 建宁县| 武强县| 汶上县| 尼勒克县| 安岳县| 嫩江县| 清丰县| 枣庄市| 湛江市| 庐江县| 托克逊县| 建昌县| 宁蒗|