證監(jiān)會(huì)明確上市公司并購(gòu)重組標(biāo)準(zhǔn)

2011-02-24 10:45     來源:中國(guó)證券報(bào)     編輯:程軼文

  中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人23日宣布,近日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了5個(gè)并購(gòu)重組法律適用意見,包括上市公司嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難認(rèn)定,要約豁免申請(qǐng)條款選用,二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)的完成時(shí)點(diǎn),擬購(gòu)買資產(chǎn)存在資金占用問題,上市公司在12個(gè)月內(nèi)連續(xù)購(gòu)買、出售同一或者相關(guān)資產(chǎn)的有關(guān)比例計(jì)算等。

  根據(jù)規(guī)定,上市公司存在最近兩年連續(xù)虧損、因三年連續(xù)虧損股票被暫停上市、最近一年期末股東權(quán)益為負(fù)值、最近一年虧損且其主營(yíng)業(yè)務(wù)已停頓半年以上四種具體情形之一的,可以認(rèn)定其面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難。

  對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)的完成時(shí)點(diǎn),證監(jiān)會(huì)明確,收購(gòu)人通過集中競(jìng)價(jià)交易方式增持上市公司股份的,當(dāng)收購(gòu)人最后一筆增持股份登記過戶后,視為其收購(gòu)行為完成。自此,收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份,在12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

  證監(jiān)會(huì)要求,上市公司重大資產(chǎn)重組時(shí),擬購(gòu)買資產(chǎn)存在被其股東及其關(guān)聯(lián)方、資產(chǎn)所有人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用的,前述有關(guān)各方應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理重大資產(chǎn)重組申報(bào)材料前,解決對(duì)擬購(gòu)買資產(chǎn)的非經(jīng)營(yíng)性資金占用問題。

  這位負(fù)責(zé)人表示,這些法律適用意見就市場(chǎng)參與主體對(duì)《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》有關(guān)法律理解可能存在不一致的問題加以明確,并以證監(jiān)會(huì)公告的形式對(duì)外發(fā)布,體現(xiàn)其嚴(yán)肅性和法律效力。

  他說,提高并購(gòu)重組審核的“透明度”,實(shí)行“陽光化作業(yè)”,是保障并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)范化發(fā)展的基礎(chǔ)性工作,既有利于加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管者的自身約束,增強(qiáng)證監(jiān)會(huì)審核工作的公信力和效率,也有利于形成市場(chǎng)合理預(yù)期,提高市場(chǎng)參與主體的規(guī)范化水平。

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