經過前一波下跌動量的充分釋放，玻璃期貨下行空間已經有限，加之中長期基本面總體偏好，此輪下跌為玻璃中長期的反彈開拓了空間。
多重原因導致玻璃下跌
玻璃市場信心不足、終端需求較弱、宏觀調控消息連續(xù)放出、大型玻璃企業(yè)囤貨過多是玻璃價格持續(xù)走弱的主要原因。
首先，據中國玻璃信息網的統計數據來看，3月19日，中國玻璃信心指數1166.92點，中短期內，中國玻璃市場整體缺乏信心。
其次，近期國內玻璃市場，雖然在華南和華東地區(qū)已經明顯好轉，其玻璃價格也有所回升，不過西南、西北、東北等地依然需求較弱，玻璃現貨價格并沒有實際性的上調，因此國內玻璃市場的終端需求依然較弱，復蘇依然任重而道遠。
再次，國務院“新國五條”的出臺限制了二手房的交易，雖然新房竣工面積和開工面積依然在增長，但是玻璃現貨價格也不可避免的受到了沖擊，并且，部分地區(qū)已經開始出臺具體政策以進一步調控房地產，例如深圳已經出臺并已經開始執(zhí)行了“限漲令”，要求2013年深圳所有新盤成交均價必須實現月度環(huán)比零增長。
另據東證期貨研究所的實際調研發(fā)現，國內部分有實力的大型玻璃生產企業(yè)近期在保證正常出貨的同時正在大量囤貨，以便價格較高的時候拋售，由于大部分有實力的玻璃企業(yè)對玻璃價格的波動周期相當了解，因此這種思路也具有一定普遍性。這就導致了庫存的整體增加，對玻璃價格形成壓力。
最后，就玻璃期貨而言，價格下跌一定程度上還要歸結于其他品種的拖累，是價格聯動的結果。例如，焦炭和螺紋鋼等品種的大幅下跌就對玻璃價格構成了利空。
深幅回調帶來做多機會
經過近期下跌動量的充分釋放，玻璃期貨主力合約下行空間已經相當有限，1400元一線支撐作用明顯。中長期來看，期價大幅走高的可能性較大。
首先，市場需求的恢復仍有很大潛力。目前，僅有華南和華東等少數地區(qū)需求恢復，其他大部分地區(qū)還都沒有恢復。隨著全國建筑行業(yè)的陸續(xù)開工、竣工面積逐步增加，玻璃需求會有本質好轉，而強大的剛性需求將對現貨價格構成巨大的推漲作用。
其次，年前的中央經濟工作會議熱議的“城鎮(zhèn)化建設”為2013年的玻璃市場奠定了堅實基礎。在城鎮(zhèn)化建設的推動下，尤其是中小型城市，對住房需求一定會有較大幅度的增加，進一步增加了對玻璃的剛性需求，從而為價格帶來利多。
再次，近期的房地產調控政策對玻璃價格的影響或不具持續(xù)性�！靶聡鍡l”主要限制了二手房的交易，而新房的開工面積和竣工面積都在增長，對玻璃的需求仍在增加；而從近幾年的房地產調控效果來看，對房地產行業(yè)的壓制作用往往是“虎頭蛇尾”。
最后，據東證期貨研究所調研發(fā)現，國內大量玻璃現貨企業(yè)金融意識淡薄，很多規(guī)模較大的企業(yè)均未參與期貨交易，更沒有參與套期保值，即便是部分被鄭商所指定為交割倉庫的廠家，其參與期貨的交易規(guī)模也相當有限，再加之指定交割倉庫的限制，大多數廠家無法參與現貨的賣出交割，因此有大量應該流入玻璃期貨市場的空頭資金沒有入場。多頭資金的相對優(yōu)勢也是玻璃期價保持相對強勢的原因之一。
由于本輪下跌幅度較大，玻璃期貨價格繼續(xù)下跌的可能性不大。相反，在整體因素偏好的大背景下，下跌恰恰為后期的趨勢性反彈創(chuàng)造了空間。建議短期內觀望1400元一線的支撐情況，待宏觀利空因素稍被消化和需求的進一步恢復，中長線多單可擇機入場。
