盡管險資投資渠道全面開閘，但受制于投資環(huán)境以及政策效應滯后影響，去年投資收益率再創(chuàng)新低。北京商報記者昨日從保監(jiān)會獲悉，包括基礎設施債權(quán)計劃等另類投資有望率先推動行業(yè)整體收益好轉(zhuǎn)。
在昨日保監(jiān)會召開的通氣會上，保監(jiān)會資金運用部主任曾于瑾介紹，去年行業(yè)實現(xiàn)投資收益2085.09億元，投資收益率3.39%。而2009年至2011年險資投資收益率分別為6.41%、4.84%、3.49%，可見去年的這一指標已連續(xù)第四年下滑，明顯低于五年期定期存款利率（4.75%），更低于5.5%的壽險產(chǎn)品精算假設。
面對險資投資收益率低迷的境況，去年下半年以來，保監(jiān)會陸續(xù)推出十多項投資新政，如擴大債券投資范圍、放寬金融產(chǎn)品投資、參與金融衍生品投資等，同時也包括基礎設施債權(quán)計劃、股權(quán)和不動產(chǎn)投資等另類投資。
不過，由于新政實施有一定的滯后性，險資投資結(jié)構(gòu)并沒有明顯改觀，銀行存款與債券投資仍占比較高。通氣會披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，保險資金運用余額為6.85萬億元，占行業(yè)總資產(chǎn)的93.2%。其中銀行存款2.3萬億元，占34.16%；各類債券3.06萬億元，占44.67%；股票和基金8080億元，占11.8%；長期股權(quán)投資2151億元，占3.14%；投資性不動產(chǎn)362億元，占0.53%；基礎設施債權(quán)投資計劃3240億元，占比4.73%。由此可見，另類投資在整個保險資金運用中的分量微不足道。
不過，曾于瑾介紹，在基礎設施債權(quán)計劃、不動產(chǎn)、非上市股權(quán)投資等新政策放開之后，這方面的投資比例會呈增長趨勢�！皬奈覀儸F(xiàn)在已有項目看，這方面投資的收益率明顯高于現(xiàn)在收益率的平均水平，因此，也可以預見到，隨著這些政策的放開，假設其他投資能夠穩(wěn)定的話，行業(yè)的整體收益率會呈現(xiàn)好的趨勢�！苯谥袊桨哺吖茉谀甓葮I(yè)績發(fā)布會上也表達了看好另類投資的觀點。據(jù)介紹，自今年年初債權(quán)投資計劃實行注冊制以來，基礎設施債權(quán)投資計劃發(fā)行效率顯著提高，目前已注冊債權(quán)計劃18項，金額412億元。
“銀行存款與債券的收益較為穩(wěn)定，目前影響保險資金投資收益變化的最主要因素就是股票和基金�！币晃槐ｋU專家指出，未來另類投資占比加大，將減小股市波動對保險資金運用的影響。該專家還表示，另類投資多為長期投資，與保險資金負債期限較為吻合，進而有望緩解保險資金運用短期化與負債長期性的錯配狀況。數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，保險行業(yè)15年以上的資產(chǎn)負債缺口近20225億元。
