自春節(jié)以來(lái)，央行操作保持謹(jǐn)慎，公開(kāi)市場(chǎng)操作連續(xù)保持凈回籠，本周二央行繼續(xù)通過(guò)正回購(gòu)操作從市場(chǎng)回籠了260億元資金�？紤]到目前資金面的寬裕情況，周四的公開(kāi)市場(chǎng)操作可能仍將回籠資金。本周民生轉(zhuǎn)債發(fā)行并凍結(jié)了一部分資金，使本周二銀行間7天質(zhì)押式回購(gòu)利率較上周四水平上行約50bp至3.04%，但隔夜利率則下行40bp至2.09%的較低水平，整體資金面保持寬裕。

　　上周公布的相關(guān)價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然處于弱復(fù)蘇，2月CPI同比3.2%超出了市場(chǎng)預(yù)期。在弱復(fù)蘇、通脹絕對(duì)水平走高的環(huán)境下，股票市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好波動(dòng)下行。但從債市整體交投上看，隨著收益率水平逐漸接近歷史低位，整體市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，收益率小幅走高。利率債方面，短端和中長(zhǎng)端收益率均呈緩慢上行態(tài)勢(shì)。信用債成交集中在短端券種，中長(zhǎng)端關(guān)注程度下降。從評(píng)級(jí)上看，高評(píng)級(jí)券種成交尚屬活躍，但高收益券種的交投已經(jīng)漸趨清淡。鐵道債方面，由于鐵道部改組方案出臺(tái)，部分市場(chǎng)投資者博弈存量鐵道債的稀缺性和國(guó)家信用支持力度提高，中長(zhǎng)期限的鐵道債成交收益率出現(xiàn)10bp左右的下行。

　　一級(jí)市場(chǎng)方面，上周二招標(biāo)的5年和7年期進(jìn)出口銀行金融債，本周二招標(biāo)的1、3、5、7、10年期國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行金融債的招標(biāo)利率仍低于二級(jí)水平，但投標(biāo)倍數(shù)較前期有所降低。