香港大型銀行公布的中期業(yè)績(jī)顯示,其貸款增長(zhǎng)由雙位數(shù)降至10%以下的個(gè)位數(shù),其中銀行今年押注人民幣升值的套息交易十分清淡。
押注人民幣升值的套息交易之前一直是帶動(dòng)香港貸款增長(zhǎng)的引擎之一。企業(yè)主要通過(guò)兩種形式進(jìn)行套息交易:一是把人民幣作為抵押品,向銀行借取美元;二是以人民幣的信用證作為貼現(xiàn),借取美元或港元,資金掉期作為人民幣,待還款期時(shí)再恢復(fù)為美元。如果人民幣升值,最終的還款額將會(huì)減少。
近期美指劇烈振蕩,人民幣中間價(jià)也走勢(shì)反復(fù)。招商銀行高級(jí)金融分析師劉東亮指出,中間價(jià)與美元指數(shù)的相關(guān)系數(shù)近期大幅回落,結(jié)束了3月份以來(lái)兩者持續(xù)的高相關(guān)性。人民幣從年初至今已貶值1.2%,再加上中國(guó)央行減息,成為內(nèi)地與香港套息交易活動(dòng)終止的催化劑。市場(chǎng)估計(jì),今年在港的套息交易將會(huì)減少一半。
不過(guò),安邦咨詢研究員認(rèn)為,人民幣貶值不會(huì)長(zhǎng)期化,當(dāng)人民幣重返升值軌道時(shí),套息活動(dòng)將重新活躍起來(lái)。