6月8日，央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率0.25個百分點(diǎn)。降息的消息甫一發(fā)布，無疑給此前已經(jīng)寒意陣陣的銀行理財(cái)市場再度潑了一盆涼水。業(yè)內(nèi)人士分析，盡管降息在短期內(nèi)對銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率影響不大，但從長遠(yuǎn)來看，由于資金面將繼續(xù)保持寬松狀態(tài)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率未來仍將維持下行趨勢，中長期產(chǎn)品的優(yōu)勢將日漸明顯。
短期暫未影響
雖然降息的消息發(fā)出后，市場和大眾普遍擔(dān)憂銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將再度下行。但是根據(jù)記者的觀察，近日發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其收益率水平仍與前期基本一致。同時，也有市場人士告訴記者，降息的影響，對銀行理財(cái)市場而言并非“立竿見影”，而是有一個延后的效應(yīng)。
“從目前來看，銀行正在發(fā)行的是之前設(shè)計(jì)的一部分產(chǎn)品，因此這部分產(chǎn)品暫時不會受到降息的影響�！苯煌ㄣy行理財(cái)師李吉告訴記者。根據(jù)他的觀察，以往經(jīng)歷加息或降息時，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率變化也都需要逐漸顯現(xiàn)，而非一蹴而就。
值得注意的是，在這次降息過程中，央行在宣布降息的同時，還決定自6月8日起將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。而此前，我國一般的金融機(jī)構(gòu)存款利率不允許有浮動區(qū)間。
“對銀行而言，此次調(diào)整后存款利率明降暗升，表面上自3.5%下調(diào)至3.25%，而浮動空間擴(kuò)大至1.1倍后，實(shí)際可達(dá)3.575%。”普益財(cái)富研究員曾韻佼表示。
而現(xiàn)實(shí)中銀行的表現(xiàn)，也印證了曾韻佼的分析。記者發(fā)現(xiàn)，央行降息后，多數(shù)銀行并未立即跟進(jìn)，反而提高了一年期及以下的存款利率，部分銀行甚至將一年期存款利率提至3.575%的上限。尤其是工農(nóng)中建交五大銀行均上浮了活期和一年期及以下期限定期存款利率，如一年期存款利率從降息后的3.25%上浮至3.5%，維持減息前的利率不變；而三月期、六月期存款利率分別提至3.1%、3.3%，均接近1.1倍的上限標(biāo)準(zhǔn)。這使得市場上其他銀行也紛紛跟進(jìn)，上調(diào)了活期和1年期以下定存利率，部分股份制銀行和城商行甚至將一年期存款利率上調(diào)至3.575%。
“在這樣的情況下，存款利率不降反升，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的下行空間也被暫時‘封住’。短期看，理財(cái)產(chǎn)品收益率的下行不會很明顯�！蹦硣写笮挟a(chǎn)品經(jīng)理告訴記者。
長期產(chǎn)品有優(yōu)勢
曾韻佼表示，自2012年以來，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率呈現(xiàn)逐月小幅下行的趨勢，一季度人民幣產(chǎn)品的收益還維持在5%以上，但進(jìn)入二季度，收益下行幅度加劇。根據(jù)普益財(cái)富的相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至6月7日，6月份發(fā)行的人民幣產(chǎn)品平均預(yù)期收益率僅為4.5624%，較1月份的5.2396%已下降0.6772個百分點(diǎn)。且近期市場上收益超過6%的產(chǎn)品難覓蹤影，收益維持在5%以上的產(chǎn)品數(shù)量也大幅減少。
針對央行的此次降息，大部分市場人士均認(rèn)為，這是政府釋放出的寬松貨幣政策的新信號。結(jié)合目前經(jīng)濟(jì)下行趨勢較明顯的情況，穩(wěn)增長成為更為重要的目標(biāo)。在此預(yù)期下，未來市場資金面將處于較為寬松的狀態(tài)，“對銀行理財(cái)產(chǎn)品市場而言，我們預(yù)計(jì)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和規(guī)�？梢猿掷m(xù)，收益率將會進(jìn)一步下行，但相較一年期定期存款利率仍會保持一定的優(yōu)勢�！痹嵸硎�。
面對銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷下降、定期存款利率又上升的情況，投資者未來的投資策略也應(yīng)該有所轉(zhuǎn)變。李吉表示：“隨著銀行中短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率逐漸降低，這部分產(chǎn)品的吸引力可能會變小。同時，隨著利率市場化的發(fā)展，銀行存款的收益吸引力則會增加�！币虼怂ㄗh，投資者以后可以考慮購買長期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)檫@類產(chǎn)品的收益率“比定期存款優(yōu)勢明顯”。
對于傾向做定期儲蓄的投資者而言，未來最好的方式是將家里所有的錢都存到一家銀行，“未來的趨勢肯定是不同的資金有不同的收益檔次，擁有大資金的客戶，與銀行的議價(jià)能力更強(qiáng)，也更容易獲得較理想的儲蓄收益�！薄�
