基金公司爭相推出短期基金產(chǎn)品，填補(bǔ)銀行一個月理財產(chǎn)品空白
工作2年的張女士最近正想給自己理理財，資本市場行情不好，不敢輕易投資股票和高風(fēng)險的基金，可是每個月僅能存下幾千塊錢，上哪去理財呢？近期基金公司推出的短期理財產(chǎn)品引起了張女士的注意。相比以前的基金產(chǎn)品，這類創(chuàng)新型基金產(chǎn)品固定了投資期限，明確提出參考收益率（華安月月鑫），與銀行理財產(chǎn)品有著類似的特征，被稱之為“短期理財基金”。
從5月2日開始，華安、匯添富兩家基金公司陸續(xù)推出3只短期基金產(chǎn)品，華安月月鑫債基、匯添富理財30天債基分別募得近190億元和200億元，受到市場熱捧。5月14日，華安基金旗下的第二只短期理財基金季季鑫開始發(fā)售，該產(chǎn)品與月月鑫相似，但運(yùn)作周期為三個月。
此次短期理財基金的火爆與去年銀監(jiān)會叫停1個月內(nèi)的銀行短期理財產(chǎn)品有著直接的關(guān)系�；鸾缛耸客嘎�，設(shè)計出發(fā)點(diǎn)，正是基于填補(bǔ)銀行一個月理財產(chǎn)品被銀監(jiān)會全面叫停的空白區(qū)。一邊是短期理財產(chǎn)品的缺乏，一邊是閑散資金的投資需求；基金瞅準(zhǔn)時機(jī)開始搶占一度被銀行壟斷的短期理財市場。
據(jù)記者了解，華安基金還上報了一只雙月鑫產(chǎn)品。匯添富另一款理財60天債券型產(chǎn)品也于4月25日收到證監(jiān)會批復(fù)，即將啟動發(fā)行。通過推出不同周期的產(chǎn)品搭配，基金公司開始打造全面的短期理財產(chǎn)品鏈。
短期基金產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品到底孰優(yōu)孰劣？普通投資者應(yīng)該如何選擇？
投資門檻 銀行理財產(chǎn)品：★★★ 短期理財基金：★★★★★
“銀行”5萬元起 “基金”千元起
根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，銀行理財產(chǎn)品最低5萬元起賣，普通投資者無法充分分享短期理財市場的收益機(jī)會，而短期理財基金則走親民路線。
從目前已經(jīng)推出華安月月鑫、季季鑫、匯添富3款短期理財產(chǎn)品的設(shè)計看，投資門檻均設(shè)置在1000元，大大低于銀行理財產(chǎn)品5萬的投資門檻。普通投資者的短期理財時代由此到來。
在國內(nèi)市場上，低風(fēng)險理財產(chǎn)品的需求一直很大，而隨著今年股市持續(xù)低迷，這種需求越發(fā)增加，銀行理財產(chǎn)品市場規(guī)模遠(yuǎn)大于基金規(guī)模，但此前公募基金市場一直沒有與銀行理財產(chǎn)品處于同一風(fēng)險收益特征下的產(chǎn)品。
華安月月鑫擬任基金經(jīng)理?xiàng)盍硎�，對廣大投資者來說，目前理財產(chǎn)品門檻大多在五萬元以上，缺乏投資中短期的低風(fēng)險理財產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計之初就是為了滿足客戶潛在的低風(fēng)險需求，1000元的起步價讓更多的普通人也能有機(jī)會聘請專家理財。
對于每月僅能存下幾千元錢的張女士來說正當(dāng)其時�！耙肴ャy行購買理財產(chǎn)品還得存上個一年半載，這些日常閑錢以前都只能趴在賬上吃活期利息，現(xiàn)在可以去試試這種門檻低的基金理財產(chǎn)品�！睆埮糠Q。
安全性 銀行理財產(chǎn)品：★★★★ 短期理財基金：★★★
“銀行”可保本 “基金”不保本
基金短期理財產(chǎn)品安全嗎？看著股票、基金難有起色的張女士發(fā)出了這樣的疑問？
銀行理財產(chǎn)品有保本型和不保本型之分，選擇保本的理財產(chǎn)品最壞的情況也能夠保證本金不損失，但短期基金理財產(chǎn)品沒有這樣的設(shè)計。所以，對于風(fēng)險承受能力較弱的保守型投資者來說，你可以選擇保本的銀行理財產(chǎn)品，如果追求一些風(fēng)險收益的投資者則可以看看不保本的產(chǎn)品。
目前推出的短期理財基金均不承諾保本，那投資這些短期理財基金有多大的風(fēng)險呢？
目前推出的3款短期理財基金主要投資于銀行定期存款、大額存單、債券回購、短期融資券等利率市場化程度較高的貨幣市場工具，都是低風(fēng)險的投資標(biāo)的，一般不會出現(xiàn)重大的波動。
不過，從信息披露來看，基金公司要略勝于銀行。銀行理財產(chǎn)品一般僅對大客戶進(jìn)行投資組合披露，有的銀行在產(chǎn)品信息披露上并不規(guī)范，查找信息如入迷宮、信息更新不及時都是普遍存在的問題，此前也多次出現(xiàn)銀行由于在銷售過程中對產(chǎn)品信息披露不夠充分導(dǎo)致的糾紛。
相對來說，短期理財基金在投資運(yùn)作中顯得更為透明，強(qiáng)制每個交易日披露凈值、每個季度公布季報、每年披露年報；投資者可以對產(chǎn)品的投資風(fēng)格、投資業(yè)績、投資品種、風(fēng)險程度以及投資管理人未來運(yùn)作規(guī)劃進(jìn)行大致了解。
收益率 銀行理財產(chǎn)品：★★★★ 短期理財基金：★★★
“銀行”平均收益高于“基金”
投資收益自然是投資者選擇投資品種最重要的考慮因素，從目前數(shù)據(jù)看，基金短期理財產(chǎn)品在收益率上并無太大優(yōu)勢。
目前已經(jīng)成立的華安月月鑫短期理財債券A的參考年化收益率區(qū)間為3%—4%，匯添富理財30天債基A和B的業(yè)績比較基準(zhǔn)為七天通知存款稅后利率，目前七天通知存款利率為1.49%。
根據(jù)普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，4月份銀行理財產(chǎn)品中1個月（含）期平均預(yù)期收益率約為3.91%，1個月至3個月期平均預(yù)期收益率為4.68%，3個月至6個月期平均預(yù)期收益率為5.01%，6個月至1年期平均預(yù)期收益率5.40%。
例如，目前在售的招商銀行保本30天期理財產(chǎn)品收益率為3.8%，銷售費(fèi)率0.4%，不保本30天期理財產(chǎn)品預(yù)期收益率為4.2%，銷售費(fèi)率0.4%，另外還加0.02%的托管費(fèi)率。
從長期走勢看，資金面將持續(xù)寬松，7天回購利率從4月末的3.69%下降到3.28%，1個月的拆借利率也從上月末4.04%下降到3.74%，以債券、貨幣市場為主要投資方向的產(chǎn)品收益可能還將下跌。
兩家基金公司也在投資標(biāo)的上做文章，以期更高更穩(wěn)定的收益。華安基金固定收益部總監(jiān)黃勤認(rèn)為，短期資金面還將保持寬松，雖然可能面臨各種波動，但央行會隨時降低準(zhǔn)備金率以維持市場流動性的適度寬松。華安月月鑫將主要把資金配置在定期存款上，以期獲得穩(wěn)定確切的收益。
不過在交易成本上較低，沒有認(rèn)購、申購、贖回費(fèi)用，且管理費(fèi)、托管費(fèi)低于貨幣基金。這也是現(xiàn)有基金品種中整體費(fèi)率最低的產(chǎn)品�？傮w而言，從預(yù)期收益率看，短期理財基金不如銀行理財產(chǎn)品，接近或略超過貨幣基金。
“銀行理財產(chǎn)品起點(diǎn)高，自然可給的收益率要高，就如同5萬和10萬銀行理財產(chǎn)品收益率有差別一樣�！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
流動性 銀行理財產(chǎn)品：★★★ 短期理財基金：★★★★
“銀行”不靈活 “基金”可贖回
目前銀行理財產(chǎn)品在產(chǎn)品運(yùn)行期流動性較差，如果產(chǎn)品運(yùn)行期間要贖回則面臨一定的損失，并且在產(chǎn)品到期后，資金入賬還有一定時間，如果要進(jìn)行下一期投資，中間將會有1-3天的空窗期。
而基金則較為靈活。從已獲批的短期理財基金來看，一般以1個月、2個月、一個季度為一個封閉周期，且按此周期滾動，投資運(yùn)作力求無縫鏈接，每個運(yùn)作周期末，投資者可自主選擇贖回或者讓資金繼續(xù)滾動，從而有效提高資金的投資效率。
華安月月鑫基金以1個月為周期，將每月固定一天開放申贖，鑒于貨幣市場月末、季末效應(yīng)，故將投資時點(diǎn)放在月末、季末。
華安月月鑫擬任基金經(jīng)理?xiàng)盍硎荆衲昴瓿跻詠�，許多貨幣基金的年化收益率非常誘人，但由于流動性很強(qiáng)，申購、贖回的行為導(dǎo)致其收益率會不斷波動，難以給予客戶恒定的收益保證。而華安月月鑫短期理財產(chǎn)品，由于在每一個運(yùn)作周期中引入封閉機(jī)制，有效降低流動性風(fēng)險的同時，使得到期收益能夠更加穩(wěn)定。
從流動性看，短期理財基金優(yōu)于銀行理財產(chǎn)品，但較貨幣基金差。
■ 對比
產(chǎn)品 認(rèn)購起點(diǎn) 期限 收益率
華安月月鑫 1000元 1個月 3%-4%
華安季季鑫 1000元 3個月 ——
匯添富理財30天 1000元 30天 ——
招行歲月流金30天 50000元 30天 3.8%
招行歲月流金90天 50000元 90天 4%
