5月10日亞歐交易時(shí)段，受澳洲就業(yè)數(shù)據(jù)利好帶動(dòng)澳元反彈的影響，其他風(fēng)險(xiǎn)貨幣亦有所企穩(wěn)反彈，不過(guò)受制于歐洲債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂，市場(chǎng)情緒仍很謹(jǐn)慎，反彈幅度有限。

　　當(dāng)日亞歐交易早盤，因澳洲4月就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，澳元兌美元強(qiáng)勁反彈，一度收復(fù)1.01關(guān)口。數(shù)據(jù)顯示，澳洲就業(yè)人數(shù)增加1.55萬(wàn)人，遠(yuǎn)好于預(yù)期，且失業(yè)率大幅下滑至4.9%。不過(guò)，匯價(jià)反彈一度受到隨后中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)不佳打壓。中國(guó)4月貿(mào)易盈余為高于預(yù)期的184億美元，但進(jìn)口和出口增速均差于預(yù)期，且貿(mào)易盈余改善更多是由于進(jìn)口增速大幅下滑所致。

　　雖然4月澳洲就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了市場(chǎng)關(guān)于澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，但是諸多跡象還是表明未來(lái)澳洲聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息可能性很高，澳元中期仍將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。首先，澳洲整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在走弱，前景不容樂(lè)觀。其貿(mào)易逆差正逐步擴(kuò)大，房地產(chǎn)作為帶動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)的支柱性行業(yè)也開始轉(zhuǎn)弱。其次，澳洲通脹壓力也在逐步釋放，近期穩(wěn)定在3%附近，這無(wú)疑降低了澳聯(lián)儲(chǔ)降息壓力。預(yù)計(jì)年內(nèi)澳聯(lián)儲(chǔ)仍有2次降息動(dòng)作，降息空間為50個(gè)基點(diǎn)。

　　亞歐交易早盤，歐元兌美元匯價(jià)一度在澳元強(qiáng)勁反彈的帶動(dòng)下，從1.2930近期低點(diǎn)反彈至1.2970附近。不過(guò)，隨著歐洲央行5月份月報(bào)的公布，匯價(jià)開始回吐漲幅。此次月報(bào)重申了未來(lái)幾年的通脹風(fēng)險(xiǎn)大體均衡，不過(guò)經(jīng)濟(jì)前景仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告顯示，歐洲央行下調(diào)了歐元區(qū)2012年GDP預(yù)期，萎縮程度將加大至0.2%；上調(diào)歐元區(qū)2012年失業(yè)率以及通脹率，分別至11.0%和2.3%。毫無(wú)疑問(wèn)，歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)市場(chǎng)情緒以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)都將繼續(xù)構(gòu)成負(fù)面影響，歐元下跌風(fēng)險(xiǎn)仍存。技術(shù)上，歐元也已跌破1月以來(lái)的整理區(qū)間下沿1.30，建議仍采取逢高做空策略。

　　亞歐交易早盤，美元兌日元匯價(jià)保持低位震蕩態(tài)勢(shì)，匯價(jià)圍繞在79.60-79.80之間運(yùn)行。期間日本公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚理想，日本3月經(jīng)常賬盈余改善至1.5894萬(wàn)億日元，但經(jīng)常賬盈余年率仍下降8.6%，為連續(xù)第13個(gè)月收縮。而受累于金融市場(chǎng)震蕩及歐洲債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂，4月經(jīng)濟(jì)觀察家現(xiàn)況指數(shù)下降至50.9，不過(guò)，經(jīng)濟(jì)觀察家前景指數(shù)上升至50.9。未來(lái)日元走勢(shì)主要取決于日本央行量化寬松政策與避險(xiǎn)情緒之間的博弈。不過(guò)，兩相權(quán)衡，日元未來(lái)仍能保持一定的強(qiáng)勢(shì)。因?yàn)橐袁F(xiàn)有寬松規(guī)模擴(kuò)張速度來(lái)看，其對(duì)日元匯價(jià)構(gòu)成的負(fù)面影響較有限，而隨著歐洲債務(wù)危機(jī)的深入和演化，避險(xiǎn)情緒對(duì)日元的支撐仍將加強(qiáng)。

　　總體而言，未來(lái)避險(xiǎn)情緒仍將處于高位，風(fēng)險(xiǎn)貨幣仍有下行動(dòng)力。一方面，歐洲債務(wù)危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，新增的政治風(fēng)險(xiǎn)更使得歐洲債務(wù)危機(jī)不確定性提高。另一方面，歐洲經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退泥潭，其他主要經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再次放緩，這將倒逼央行出臺(tái)更多的刺激性貨幣政策。