未來金價波動加大
主持人：有市場人士預言黃金價格走勢還能再牛7年，而國際大行也紛紛看漲黃金價格，請問如何看待黃金投資價值？
馬梅琴：由于美元貶值、經濟還需要一段時間才能步入另外一個高漲期，未來一段時間內黃金價格將震蕩上行，或者保持高位的調整，但是任何投資品的價格都是有漲有跌，黃金價格也是有波段的。
目前全球貨幣流動性已呈泛濫之勢，這是支撐黃金價格走強的重要因素。但是在流動性釋放之后，各國政府也都在積極地實施相機抉擇的貨幣政策，做到有緊有松，比如澳大利亞政府加息就已經給出了貨幣政策調整的信號。如果投資者此前持有高比例的黃金資產，那么未來需要高度關注市場變化。畢竟進入加息周期，新的債券收益就比較高，同時銀行理財產品的收益也提升了，投資者要動態(tài)配置自己的資產組合。
劉素勤：2008年各國政府為應對經濟危機，紛紛采取了寬松的貨幣政策，對市場注入了大量的流動性。而過高的流動性則可能成為日后通貨膨脹的誘因，隨著市場對通貨膨脹預期的不斷增加，使得黃金價格不斷攀升。
在各國刺激經濟措施的有效作用下，全球經濟逐步恢復，黃金的保值避險功能或將逐漸褪色。此外，隨著美聯儲加息預期的臨近，美元會逐步走強，并對黃金的價格升勢形成壓力�，F階段從技術分析看，黃金價格已處于超買狀況，有回調壓力。因此預期黃金價格在未來可能會出現較大幅度調整。
沈彥煒：黃金最近的確是比較強勢，但能否堅持7年，還是值得商榷。短期內或者再長一點到年底前，黃金價格將繼續(xù)保持強勢。當然不排除黃金價格在1060美元或者1070美元出現回調，但是上觸1100美元的概率非常大。這主要基于年底前黃金需求較大，美元保持疲弱態(tài)勢，以及全球對通脹的預期升溫，都是影響未來金價走強的因素。
黃金在1000美元技術回調壓力比較大，此前國際金價已經兩次上探1000美元后均掉頭向下。從技術上說，1000美元的阻力位已經形成，但是由于此前兩碰阻力線，本次金價在越過阻力線后創(chuàng)新高就顯得格外有價值，說明金價已經形成了對原有阻力位的突破，而1000美元很有可能將轉換為一個技術上的底部。
10%投資黃金的最佳比例
主持人：不少投資者對黃金投資表現出極大的興趣，但不知道該投資多少，何時進場才是最佳時機？
馬梅琴：如果熟悉黃金就不妨把資產中的較多比例配置成黃金資產，如果僅僅希望嘗試黃金交易，黃金占到總資產比例的10%-20%將是較為理想的。黃金有保值和增值的功能，但是它畢竟不是升息資產，況且實物金還有一個流動性問題，應該根據投資者的目標和投資偏好，合理設計投資組合。
劉素勤：隨著近年來黃金價格快速增長，越來越多的投資者把黃金作為一種保值、增值的投資選擇。目前黃金市場價格在每盎司1000美元之上，而黃金生產成本約為每盎司700美元。投資人可根據自身需求和風險偏好來制定合理的投資計劃及選擇適當的入市時機。
沈彥煒：客戶可以在自己的投資組合中適當增加黃金的比例，這是我們在近幾年來一直堅持的主張。具體的比例因人而異，黃金是防守型的投資品種，比較適合中線，在經濟周期變化的過程中持有。
一個普通家庭的資產組合中，理想的持有黃金資產大約占到5%-10%，從長遠角度講沒有必要過分加大黃金資產的權重。當然黃金有抵御通脹的功能，但是黃金還有多方面在資產配置當中的功能，比如黃金的商品屬性。如果在投資組合中加入黃金資產，可以降低風險。其實黃金更像是燒菜中的調味劑。
紙黃金受推崇
主持人：作為投資者，面對市場上各類層出不窮的新型黃金投資產品該如何選擇，是投資實物黃金、紙黃金或者掛鉤黃金的理財產品？黃金投資應以“保值”為目標還是可以期待更大獲利？
馬梅琴：如果單純?yōu)榱双@取資本利得可以選擇紙黃金交易，目前幾家銀行的價差基本相同，中間沒有加手續(xù)費，但是和國際黃金價格相比有一點加價，這主要是抵補銀行成本和獲取利潤。一般加價是單邊每克3毛錢左右，紙黃金的主要優(yōu)點是交易成本較低，占用資金少。如果投資者有投資需求，同時又兼顧儲藏、收藏、饋贈的需求，推薦購買實物金。
而上海黃金交易所提供的延期交易，上海期貨交易所的黃金期貨，以及黃金指數掛鉤的產品，風險屬性較高。低風險偏好的投資人，應該將資金投入和黃金掛鉤的理財產品，委托專業(yè)人士去打理。
劉素勤：近年國內商業(yè)銀行相繼推出黃金代客交易、掛鉤黃金的理財產品等。機構和個人客戶可以通過網上銀行投資上海黃金交易所的全部黃金業(yè)務品種，其優(yōu)點：一是操作便捷，二是資金清算安全，三是交易成本低，四是可以進行雙向交易。
與黃金掛鉤的理財產品既能降低投資黃金的風險，又能獲得相對穩(wěn)定的收益。產品主要以與黃金價格掛鉤和價格區(qū)間型居多。建議投資與黃金掛鉤的理財產品應首先了解其特點，結合自身對收益的預期和風險偏好來選擇適合的產品。
沈彥煒：目前市場上的黃金品種，推薦紙黃金、上海黃金交易所的黃金延期交易、上海期貨交易所的黃金期貨，其它都不是好的品種。要么不安全，要么手續(xù)費過高。我們堅決反對客戶去做黃金保證金的外盤，它的風險很難控制。
作為入門階段的投資者，開始選擇交易紙黃金更合適一些。雖然紙黃金報價不夠透明，流動性有一定影響，但是由于紙黃金的購買門檻只有10克，占用資金較少，允許客戶用較少的資金去練手。
紙黃金、黃金延期、黃金期貨的杠桿比率是逐級放大的，后兩個有一定技術性，需要投資者了解相應的交易規(guī)則。此外，實物也并非好的投資品種，一方面交易的手續(xù)費太貴，另外黃金在保存時容易損耗。
