如果早一點(diǎn)聽從大宗商品同事的意見，高盛的外匯策略師或許就不至于像現(xiàn)在一樣陷入窘境：他們于3月1日建議客戶做空印度盧比，但隨著金價暴跌，這樁交易至今已浮虧接近3%。

　　浮虧近3%

　　彭博社報道稱，高盛的外匯策略師，包括駐香港的FionaLake于3月1日向客戶表示，應(yīng)考慮在1美元兌54.7盧比的水平拋售印度盧比，隨著印度的經(jīng)常項(xiàng)目赤字惡化，盧比可能跌至57，暗示潛在回報率超過4%。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述建議并沒能為客戶賺錢。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，包括利息成本在內(nèi)，此項(xiàng)交易如今已虧損2.8%。另據(jù)統(tǒng)計，印度盧比自3月1日高盛建議拋售以來累計上漲1%。

　　對高盛更不利的是，投資者對印度盧比走高充滿信心。因金價本月下跌接近10%，加上印度創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易逆差將進(jìn)一步收窄，期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，交易員的信心升至3個月來最高水平。

　　金價下跌與盧比上漲之間究竟存在怎樣的關(guān)系？事實(shí)上，印度是全球最大的黃金買家。印度中央銀行資料顯示，該國目前進(jìn)口的黃金占經(jīng)常項(xiàng)目赤字(326億美元)的80%，這些黃金多用于印度人傳統(tǒng)的婚嫁禮服與裝飾。經(jīng)常項(xiàng)目赤字指一國進(jìn)口貨物及服務(wù)總額大于出口貨物及服務(wù)總額。

　　一旦金價暴跌，連同其他大宗商品價格走低，無疑將減輕印度進(jìn)口商品的壓力，從而使經(jīng)常項(xiàng)目赤字收窄�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年四季度印度經(jīng)常項(xiàng)目占GDP比重為-5.5%，為2003年有紀(jì)錄以來新低，但依據(jù)當(dāng)前大宗商品的價格水平，該比重將在未來一個財年升至-3.1%。今年4月10日，也就是在國際金價開始瘋狂跳水前，高盛的大宗商品部門主管杰弗里·庫里(JeffreyCurrie)曾建議客戶拋售黃金。從當(dāng)日算起至今，金價已累計跌去逾7%，約合114美元。

　　商品暴跌或推升盧比

　　隨著需求上升的提振作用，印度經(jīng)濟(jì)開始回暖，印度盧比很可能成為今年表現(xiàn)最佳的貨幣之一。

　　接受彭博社調(diào)查的分析師普遍認(rèn)為，印度盧比在今年底之前的回報率將達(dá)到8%，表現(xiàn)領(lǐng)先于其他任何亞洲貨幣。今年以來，印度盧比的即期回報率為0.94%，在亞洲區(qū)的11大貨幣內(nèi)排名第三，僅次于泰銖(5%)和人民幣(1.1%)。

　　孟買黃金協(xié)會主席MohitKamboj此前曾介紹稱，在金價跳水后，印度人成群結(jié)隊(duì)地涌入金店，只為了多買一根金首飾或者一枚金幣，搶購一空的景象可能推動銀行大量進(jìn)口黃金，預(yù)計本季度進(jìn)口量將同比暴漲36%，至305噸。

　　即便如此，高盛依舊維持著對盧比的看空態(tài)度。截至4月19日，該行重申稱，“由于經(jīng)常項(xiàng)目赤字?jǐn)U大以及缺少吸引外資的能力，盧比將繼續(xù)走軟�！�

　　“大宗商品集體跌價將支撐全球經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，盧比會大幅走高”，野村證券駐新加坡的分析師稱，“印度低通脹、降息、經(jīng)常項(xiàng)目赤字收窄的共振，將吸引外資大量流入印度。”

　　截至昨日記者發(fā)稿時，覆蓋一攬子商品的路透/杰弗里CRB指數(shù)自4月初以來累計下跌4%，今年以來跌幅超過4%。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，印度去年四季度經(jīng)濟(jì)增長4.5%，為自2009年6月以來新低。按年看，該國去年經(jīng)濟(jì)僅增長5%，為5年來最慢，但這種情況可能在今年得到改善。彭博調(diào)查的36名經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，2013年印度經(jīng)濟(jì)將增長5.1%。