市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行 超短期債基獲“三重受益”

2012-08-16 10:32     來(lái)源:西安晚報(bào)     編輯:范樂(lè)

  8月7日,央行以利率招標(biāo)的方式開(kāi)展了500億元7天期逆回購(gòu)操作。此前其在第二季度貨幣政策報(bào)告中表示,下一階段的貨幣政策將運(yùn)用逆回購(gòu)、正回購(gòu)、央行票據(jù)、存款準(zhǔn)備金率等各種流動(dòng)性管理工具組合,引導(dǎo)市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。種種跡象顯示,央行正加快培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系,進(jìn)一步提高中央銀行市場(chǎng)利率調(diào)控水平。分析人士就此預(yù)判:與市場(chǎng)利率關(guān)聯(lián)度較高的短期理財(cái)基金,有望迎來(lái)更為穩(wěn)定的運(yùn)作環(huán)境。

  “市場(chǎng)利率的平穩(wěn)運(yùn)行是建設(shè)利率化市場(chǎng)的重要保證。在此前提下,與市場(chǎng)利率關(guān)聯(lián)度較高的短期理財(cái)基金將迎來(lái)更為穩(wěn)定的運(yùn)作環(huán)境”。嘉實(shí)理財(cái)寶7天分析師指出,充分考慮利率市場(chǎng)化因素的影響,超短期產(chǎn)品有望獲得三重利好:首先在投資范圍上,受資源稟賦制約和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,通脹和資金成本長(zhǎng)期中樞上升,投資于期限較短的存款、債券、回購(gòu)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益;隨著利率市場(chǎng)化加速,銀行融資成本上升,SHIBOR等工具可保持較高收益水平使投資從中受益;第三,利率市場(chǎng)化將為國(guó)內(nèi)企業(yè)融資創(chuàng)造更多便利,隨著企業(yè)融資市場(chǎng)化,信用債加速擴(kuò)容產(chǎn)生的供求矛盾將制約收益率的下行空間,使信用中樞下移,提高信用利差均值同樣可從中受益。

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