避險情緒驟升 資金流向美債

2012-05-21 08:53     來源:中國證券報     編輯:范樂

  美國新興市場投資基金研究公司(EPFR)5月18日公布的數(shù)據(jù)顯示,受歐債危機再次升溫影響,在截至16日的一周內(nèi),EPFR追蹤的全球股票型基金出現(xiàn)51.2億美元凈贖回,而全球債券型基金則出現(xiàn)66.4億美元凈流入,其中,約85%的資金流向了美國債基。今年迄今,美債基累計吸引了1037億美元凈流入,超過2011年全年該基金吸金總量。

  市場恐慌情緒升溫

  由于上周希臘主要政黨組閣失敗,且評級機構(gòu)穆迪和惠譽分別下調(diào)希臘主權(quán)信用評級和西班牙16家銀行信用評級,市場關(guān)于希臘將退出歐元區(qū)以及歐債危機再次惡化的預(yù)期升溫,衡量投資者恐慌情緒的芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(VIX)18日上升至25.10,創(chuàng)今年迄今的最高水平。

  恐慌情緒導(dǎo)致全球股市及其他風(fēng)險資產(chǎn)市場出現(xiàn)大范圍資金回撤現(xiàn)象。據(jù)EPFR數(shù)據(jù),截至16日的一周內(nèi),其中,美國股基出現(xiàn)約30億美元凈贖回,為連續(xù)兩周出現(xiàn)凈贖回,上周的凈贖回規(guī)模達48億美元;新興市場股基出現(xiàn)22.4億美元凈贖回,創(chuàng)過去5個月以來最大單周凈贖回規(guī)模。另外,EPFR監(jiān)測的高收益?zhèn)现艹霈F(xiàn)4.33億美元凈贖回,此前,該基金因市場風(fēng)險偏好改善而一直吸金表現(xiàn)較為搶眼。

  資金流向的變動迅速反映在市場表現(xiàn)上:美國標(biāo)普500指數(shù)上周下跌4.3%至1295.22點,創(chuàng)自去年11月份以來最大單周跌幅,且為連續(xù)三周下跌,累計跌幅達到7.7%;斯托克斯歐洲600指數(shù)上周下跌5.2%至238.88點,該指數(shù)距離其年內(nèi)高點累計下跌超過12%;MSCI新興市場指數(shù)上周下跌6.6%至906.61點,過去三周累計跌幅超過11%。

  不過,比較“詭異”的是,西歐股基上周吸引了27.4億美元凈流入,一舉扭轉(zhuǎn)過去連續(xù)6周凈贖回頹勢。對此,EPFR全球研究部主管卡麥隆·布蘭特分析稱,希臘的最新進展或?qū)?dǎo)致歐洲央行采取更多“一別過去”的計劃來控制危機。日本股基也吸引超過7.5億美元凈流入,因最新消費者信心數(shù)據(jù)和重建利好信息助推投資者信心。

  美日英德國債受追捧

  數(shù)據(jù)顯示,截至16日的一周內(nèi),美國債基吸引了56億美元凈流入,EPFR表示,流向美國債基的資金多數(shù)青睞于美國政府債券。

  今年迄今該基金均能吸引資金凈流入,特別是進入4月中旬以來,由于歐債危機再次升溫,該基金吸金額與日俱增,平均單周“吸金額”超過50億美元,截至9日的一周更是吸金接近65億美元。

  近期市場對避險資產(chǎn)需求的大幅增加使得美國等國的國債收益率逐步走低,其中,美國10年期國債收益率上周下跌12個基點至1.72%,其中,其17日的收益率降至1.6886%,接近去年9月23日創(chuàng)下的1.6714%的記錄低點。其他避險資產(chǎn)方面,日本10年期國債收益率18日跌至0.815%,創(chuàng)自2003年7月份以來的最低水平;英國10年期金邊債券18日跌至1.808%,創(chuàng)彭博資訊有數(shù)據(jù)記錄以來的最低水平;德國10年期國債收益率上周也曾跌至1.396%的歷史低點。

  新興市場債基上周吸引了6.34億美元凈流入,吸金額低于此前一周的10.5億美元。今年迄今,該基金累計吸引了超過200億美元凈流入。

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