美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)“減速”跡象

2011-06-10 08:03     來源:中國證券報(bào)     編輯:王思羽

  近期美國公布的大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭可能正在減速。在前期金融危機(jī)肆虐時(shí),美國有關(guān)決策者推出了積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策,使得美國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)危為安,并出現(xiàn)了恢復(fù)性增長。如今,決策者已考慮對(duì)財(cái)政和貨幣政策進(jìn)行調(diào)整,量化寬松政策等為美國經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航的措施是否會(huì)繼續(xù)實(shí)施尚不明朗。在美國經(jīng)濟(jì)依然面臨高失業(yè)率、居民消費(fèi)意愿下滑、房價(jià)“二次探底”、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高攀等多重風(fēng)險(xiǎn)之際,決策者左右為難,相關(guān)政策調(diào)整恐難在短期內(nèi)出現(xiàn)明確的轉(zhuǎn)向跡象。

 

  美聯(lián)儲(chǔ)8日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)“褐皮書”顯示,美國部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長顯現(xiàn)出減速跡象,住房市場依然疲軟。在12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)轄區(qū)中,有10個(gè)轄區(qū)經(jīng)濟(jì)增長稍有走軟,里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)稱好壞參半,只有達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)稱經(jīng)濟(jì)加速增長。

  分析人士認(rèn)為,第二輪量化寬松政策(QE2)即將于6月結(jié)束,目前來看效果有限。但受各項(xiàng)因素制約,第三輪量化寬松政策很難出爐。

  經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)“降溫”跡象

  褐皮書顯示,5月份美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總體繼續(xù)擴(kuò)展,由于食品與能源成本增加及日本地震導(dǎo)致供應(yīng)干擾,5月份美國部分地區(qū)增長放慢。

  此次褐皮書顯示美國經(jīng)濟(jì)有“降溫”跡象。在12家地方聯(lián)儲(chǔ)中,僅有達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)了加速跡象。褐皮書認(rèn)為,食品與能源價(jià)格上漲,美國部分地區(qū)天氣不佳,這些都影響了消費(fèi)者支出。美國房地產(chǎn)業(yè)依舊不容樂觀。美聯(lián)儲(chǔ)稱,除住房租賃市場以外,美國住宅地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)依舊不振。

  美聯(lián)儲(chǔ)稱,多數(shù)地方聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)?shù)氐墓I(yè)生產(chǎn)繼續(xù)擴(kuò)張,但部分地方聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)?shù)氐墓I(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張勢頭在放緩。

  盡管美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭在延續(xù),但二季度以來眾多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)放緩跡象。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,美國經(jīng)濟(jì)面臨降溫風(fēng)險(xiǎn)。

  高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家扎克·龐德爾指出,高油價(jià)和日本大地震對(duì)制造業(yè)的干擾,以及美國南部龍卷風(fēng)和防務(wù)開支減少等暫時(shí)因素都是美國經(jīng)濟(jì)增長可能將會(huì)放緩的主要原因。不過,他也指出,上述這些因素本身都不足以威脅美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,但一些跡象顯示,美國可能出現(xiàn)一個(gè)更廣泛意義上的經(jīng)濟(jì)增長放緩。

  QE3漸行漸遠(yuǎn)

  伯南克在去年11月推出QE2后向媒體表示,當(dāng)時(shí)美國面臨的更大風(fēng)險(xiǎn)來自失業(yè)率居高不下。本月7日伯南克在亞特蘭大表示,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路仍不平坦,從高失業(yè)的角度來看,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度緩慢,行業(yè)復(fù)蘇速度不均衡。

  伴隨美聯(lián)儲(chǔ)的此次褐皮書報(bào)告,從失業(yè)率角度來看,美國經(jīng)濟(jì)結(jié)果正在轉(zhuǎn)好但不令人滿意。5月美國失業(yè)率達(dá)到9.1%,創(chuàng)2011年新高,顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢。美聯(lián)儲(chǔ)8日的報(bào)告也指出,多個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)?shù)厝狈哂刑囟▽I(yè)技能的勞動(dòng)力。

  國際貨幣基金組織(IMF)代理總裁利普斯基認(rèn)為,受出口和可支配收入增長的提振,預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度美國經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)回升,美聯(lián)儲(chǔ)沒必要考慮采取更多貨幣政策刺激。

  全球最大債券管理公司太平洋投資管理公司(PIMCO)投資官格羅斯8日表示,美聯(lián)儲(chǔ)不可能開始推行QE3。他認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)的成員相互制衡,預(yù)計(jì)今后難以啟動(dòng)QE3。

  野村證券預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)在6月末完成第二輪數(shù)量寬松政策后將保持其證券組合規(guī)模不變。由于基本通脹可能仍然保持溫和并且經(jīng)濟(jì)增速幾乎沒有超過潛在增速,美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2012年末前上調(diào)政策利率。(記者 黃繼匯)

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