中國股指期貨三周年 將推動金融衍生品市場發(fā)展

2013-04-17 14:12     來源:中國新聞網(wǎng)     編輯:王偉

  中新網(wǎng)北京4月16日電 (陳康亮)作為中國第一個也是目前惟一的金融期貨產(chǎn)品,股指期貨自2010年4月16日誕生之日起,就備受矚目。時至今日,已歷時三年。信達證券衍生品市場分析師呂立新16日在接受中新社記者采訪時表示,股指期貨三年來良好的運行經(jīng)驗將推動中國金融衍生品市場的進一步發(fā)展。

  來自中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)的數(shù)據(jù)顯示,截至3月28日,滬深300股指期貨上市近三年累計成交2.4億手(按照單邊計算),成交金額194.9萬億元(人民幣,下同);日均成交超過30萬手,日均成交額逾2400億元。

  權(quán)威機構(gòu)美國期貨業(yè)協(xié)會對全球80余家衍生品交易所的排名顯示,2012年中金所憑借單一產(chǎn)品進入全球期貨、期權(quán)衍生品交易所24強;滬深300股指期貨年交易量則位列股指期貨類產(chǎn)品交易量第五名。

  有市場人士指出,滬深300股指期貨上市后,改變了市場“單邊市”的特征。來自中金所的數(shù)據(jù)顯示,股指期貨上市后,滬深300指數(shù)漲跌幅超過2%和3%的交易日分別減少了54%和66%,而且波動幅度越大的交易日,減少幅度越明顯。波動幅度在1%以內(nèi)的交易日則增加了131天,增幅約14%,顯示投資者較少追漲殺跌,投資越來越理性。

  與此同時,股票市場連續(xù)上漲或下跌的月份明顯減少,一般不超過4個月,主要表現(xiàn)為漲跌互現(xiàn),“單邊市”持續(xù)時間變短,牛熊轉(zhuǎn)換周期縮短,且單邊漲跌幅度都不大,最高連續(xù)月漲幅和連續(xù)月跌幅分別為31.87%和23.63%,較股指期貨上市前分別收窄69.78%和41.93%,市場運行態(tài)勢更加平穩(wěn)。

  呂立新指出,股指期貨的成功上市、運行,為中國金融期貨衍生品的推出“開了個好頭”,其運行經(jīng)驗將對未來的諸如國債期貨等金融衍生品提供良好的借鑒作用,如在投資者適當(dāng)性等方面。

  上海證券交易所首席經(jīng)濟學(xué)家胡汝銀亦表示,與美國次貸危機暴露出的創(chuàng)新過濫、供給過度恰好相反,中國金融市場的問題是創(chuàng)新缺失、管制過度。在全球化和對外開放條件下,缺乏配套的金融衍生產(chǎn)品將是整個金融市場最大的潛在風(fēng)險之一。(財經(jīng)專線)

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